Критерии оценки инвестиционной привлекаельности проектов на посевной стадии.

Критерии, разработанные экспертами в области маркетинга, финансов, юриспруденции и программной безопасности, работающими в индустрии привлечения инвестиций в стартап и дальнейшем сопровождении по упаковке и выводу на рынок.

На начало 2019 года с помощью критериев оценки инвестиционной привлекательности были оценены 12 стартапов, ищущих инвестиции. Два из них привлекли средства от инвестиционных партнеров компании.

На конец 2018 года на критерии из Utopia Audit Frameworks (UAF) ориентировались 7 бизнес ангелов со средним чеком на посевном этапе в $100K и три фонда, один из которых — криптовалютный.

В приведенном ниже документе не рассматриваем такие критерии, как срок возврата инвестиций, рентабельность проекта и др. Акцент ставится на наличии экспертизы у команды, готовности продукта, отлаженности внутренних процессов и конъюнктуре рынка.

Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов

Команда

Репутация. Проверяется репутация всех заявленных участников проекта и учредителей. Информация добывается из открытых источников: используются социальные сети, форумы, профессиональные сообщества, а также специальные инструменты вроде Spark, ЕГРЮЛ и т.п.

Оценка «5» означает безупречную репутацию всех участников проекта, «1» — наличие большого количества номинальных компаний, судебных дел или претензий к участнику проекта (только подтвержденных).

Опыт. Мы детально изучаем опыт каждого члена команды проекта. Особое внимание мы уделяем его релевантности (есть ли опыт в той же области).

«5» — все участники проекта имеют опыт в обозначенной сфере не менее 3-х лет. «1» — команда собралась менее 6-ти месяцев назад и в обозначенной отрасли опыт имеют менее 20% участников проекта.

Прозрачность процессов. Мы следим за как за внешними процессами (маркетинговые и PR коммуникации, взаимодействие с партнерами и подрядчиками, скорость реакции службы поддержки и т.д.), так и за внутренними (мы подключаемся к внутренним инструментам управления для наблюдения за текущими процессами).

«5» — процессы расписаны и контролируются профессиональным PM, имеющим опыт не менее трех лет в управлении проектами в данном сегменте. «1» — управление отсутствует или происходит в ручном режиме и зависит от сиюминутных потребностей. Плана нет.

Размер команды. Какой размер команды (постоянно работающие над проектом люди)? Доля закрытых позиций проекта: маркетолог, продуктолог, управленец, финансист, юрист, дизайнер, разработчик…

«5» — Закрыты все, ключевые для проекта, компетенции. «1» — проекту постоянно уделяет внимание один-два человека, многие компетенции не закрыты.

Продукт

Стадия. Идея, мокап, MVP, функционирующий прототип, тестирование продаж?

«5» — совершены первые продажи. «1» — идея.

Бизнес-модель. Наличие бизнес-модели, описанной по одной из распространенных методологий (canvas и другие).

«5» — внятная и понятная бизнес модель, разложенная по методологии Остервайлда. «1» — бизнес-модель непонятна или не описана.

Технология. Насколько технология востребована, какие сторонние технологии используются в продукте и насколько продукт зависим от них.

«5» — технология востребована и нет проблем с поставками (в случае необходимости) других технологий, от которых зависит жизнедеятельность данного продукта. «1» — востребованность крайне низкая или есть зависимости от дорогих и малоиспользуемых технологий.

Github (другие инструменты контроля версий и коллективной работы над кодом). Наличие репозитория на данном ресурсе и постоянное его обновление — важное свидетельство работы команды разработчиков над проектом и возможность отслеживания прогресса.

«5» — за последние полгода было не менее двух коммитов в неделю или пятидесяти коммитов за весь рассматриваемый период. «1» — репозиторий на гитхабе пуст или отсутствует вовсе.  

Дорожная карта проекта. Наличие плана развития стартапа на три года (минимум).

«5» — план развития четкий и понятный. Детально прописаны три варианта развития событий (от позитивного до негативного) на срок до трех лет. «1» — план отсутствует либо в нем содержатся фундаментальные ошибки.

Рынок

Размер рынка. Количество денег на рынке, его структура и свойства. Темпы роста или падения. Данные за последние 10 лет и прогнозы признанных экспертов. Важно! Анализируется не размер и свойства рынка, а наличие документов у проекта по рынку, размеру и структуре.

«5» — данные есть, подробные «1» — данные о рынке отсутствуют

Конкуренты. Наличие конкурентов, их размер и деление рынка между ними.

«5» — описаны не менее 5-ти конкурентов с детальным описанием преимуществ и недостатков. «1» —  пункт не проработан вовсе или содержит недостоверную информацию.

Потребность. Востребованность продукта и альтернативные способы его замены. Сегменты потребителей продукта.

«5» — потребности рынка в продукте проработаны детально. Описаны не менее трех сегментов потребителей «1» — документ отсутствует.

  • PAM, ТАМ, SAM, SOM. Потенциальный, общий, доступный и реально достижимый объемы рынка.

«5» — проработанный документ с детализированным отчетом по каждому критерию. «1» — документ отсутствует или плохо проработан.

Экономика

Доходы. Наличие дохода/предзаказов на продукт/услугу компании. Доходность реальная/планируемая, маржинальность.

«5» — У проекта имеется растущий доход, который превышает или равен расходу. Доходность подтверждена финансовыми документами. «1» — финансовая отчетность не ведется. Оснований для прогноза роста доходов нет. Маржинальность менее 20%.

Startup cost. В стоимость стартапа включается имущество, которое есть/войдет в уставной капитал, ФОТ, лицензии, патенты и все остальное, что сделает ваш проект привлекательным

«5» — у проекта большое количество патентов, лицензий, наград и оборудование, которое используется для создания продукта и может войти/входит как уставной капитал. «1» — у проекта отсутствуют все обозначенные инструменты/регалии/ресурсы.

Burn Rate. Ежемесячная потеря денег компанией, усредненный убыток. Если количество денег в банке поделить на burn rate, получится количество месяцев, которые компания сможет остаться в бизнесе, если ничего не поменяется в структуре доходы/расходы.

«5» — проект проживет более трех лет. «1» — у проекта нет денег для операционной деятельности.  

Инвестиции. Наличие и размер инвестиций в проект от предыдущих инвесторов.

«5» — в проект вложены средства команды. Финансовых обязательств перед третьими лицами нет. Денег на обеспечение жизни проекта без привлечения инвестиций хватит на ближайшие шесть месяцев. «1» — есть долги перед третьими лицами. Денег на операционную деятельность хватит менее чем на один месяц.

Безопасность

Наличие уязвимостей. Безопасность продукта соответствует самым высоким стандартам.

«5» — уязвимости не обнаружены или имеются незначительные дыры, которые возможно устранить в течении нескольких дней. «1» — сайт/сервис может положить студент третьего курса политеха регионального вуза.

Уязвимость к DDoS атакам. Тестирование показало высокую уязвимость к атакам на сайт/приложение/сервис проекта.

«5» — высшая оценка. «1» — сайт/приложение не выдержало простейшей проверки.

Наличие Security adviser. Безопасность проекта обеспечивает компания/человек, имеющий большой опыт в обеспечении цифровой безопасности.

«5» — имеется сильный специалист внутри команды или технический партнер с большим опытом. «1» — позиция не закрыта.

Дополнение (второстепенные критерии)

Не важные критерии, которые не вошли в основной список, но стоят того, что бы на них обратили внимание.

Аппетиты команды. Интересным критерием, хотя и не самым важным, является размер аппетитов команды. Если заявленная сумма желаемых инвестиций в разы превышает размер затрат на разработку/маркетинг продукта, мы понижаем рейтинг продукта.

Распределение долей. Наличие учредителей, которые не принимают участие в развитии проекта — весьма нежелательный сигнал.

Публичность команды. Открытость команды. Наличие социальных сетей и активность в них. Использование аккаунтов для бизнеса и продвижения себя/своего проекта.

Итоги

АА. Проект набрал 90-100 баллов. Проект весьма привлекательный и интересный. У команды, каждый член которой профессионал в своей области, есть четко поставленные цели к которым они движутся. Документация в порядке, долгов и негативных моментов нет.

А. У проекта — 75-90 баллов. У проекта есть мелкие недочеты, которые можно устранить в течении двух — трех недель собственными силами проекта.

BB. Суммы баллов — 60-75. У проекта есть заметные, но не принципиальные недочеты, устранить которые можно в течении месяца с помощью специалистов извне.

В. Сумма баллов — 50-60. У проекта имеются непривлекательные моменты, которые требуют вмешательство извне или замены части команды. Проекту рейтинга  “В” нужно не менее двух месяцев для приведения в порядок документации или отстраивания процессов. Помощь внешних специалистов для помощи — по желанию команды.

СС. 40-50 баллов. Проект находится на стадии идеи, имеет не укомплектованную команду или большие пробелы в наличии документации.

С. Получено 30-40 баллов. У проекта большие пробелы в документации, нет команды или она непрофессиональная. Проекту для решения вопроса о привлечении инвестиций требуется проделать большую работу в течении двух, трех месяцев.

FF. 20-30 набранных баллов. Проекта либо не существует, либо вы не понимаете что вы делаете. Мы бы настойчиво рекомендовали вам отдохнуть несколько недель и подумать о бытие и вашем месте в нем. Ни в коем случае, получив рейтинг “FF”, не совершайте самоубийство: это всего навсего рейтинг с оценкой вашего проекта.

Резюме

Как показывает наша практика — проекты, которые попадают в категорию АА и А имеют 80% шанс найти инвестиции в течении 6 недель. В случае более низкого рейтинга по UAF вериятность намного ниже, но все равно больше нуля. В таких случаях мы рекомендуем начинать вести переговоры с инвестором, параллельно занимаясь развитием проекта. Наблюдение инвестора за прогрессом развития проекта весьма полезно сказывается на окончательное решение о вложениях, в случаях если развитие имеется.

Для понимания процессов, необходимых для нормального развития проекта, мы составили документ Utopia Package: список процессов с шаблонами документов.

Если вы намереваетесь привлекать инвестиции самостоятельно или с помощью партнеров компании Utopia — данный набор документов поможет вам упорядочить имеющиеся процессы и подготовиться к встрече с инвестором.

Если остались у вас вопросы напишите нам в Facebook или Telegram.

Присоединяйтесь, нажав на иконку ниже:

Критерии оценки инвестиционной привлекаельности проектов на посевной стадии.: 1 комментарий

Добавить комментарий